Chứng khoán phái sinh

Tiếp theo series về học đầu tư chứng khoán chungkhoanviet.info sẽ giúp các bạn tìm hiểu thêm về chứng khoán phái sinh.

Chứng khoán phái sinh hay còn gọi là công cụ phái sinh,tuân theo chuẩn Quốc tế, bao gồm nhiều loại. Nhưng có thể kê 4 loại chứng khoán phái sinh cốt yếu sau: giao kèo kỳ hạn, giao kèo tương lai, giao kèo quyền chọn, giao kèo hoán đổi

hiệp đồng Kỳ Hạn: là thỏa thuận pháp lý giữa hai bên dự về việc mua và bán một loại tài sản tại một thời khắc một mực trong mai sau với mức giá được xác định tại trước ngày giao tế. hợp đồng trong đó hai bên giao kèo chủ động thỏa thuận các điều khoản và điều kiện về: tài sản cơ sở, giá, hình thức thanh toán, thời kì thanh toán…
Ưu điểm:
– Có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể của nhà đầu tư
Nhược điểm:

– Khó bán lại cho bên thứ ba
– Thường thì không có cơ quan và cơ chế quy định việc đảm bảo thực hành đúng nghĩa vụ rủi ro đối tác không thực hiện đúng giao kèo

hiệp đồng mai sau: là chung khoan phai sinh hợp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao tiếp trên thị trường giao dịch hội tụ (Sở giao tiếp chứng khoán). Ra đời với mục đích khắc phục các nhược điểm của hợp đồng kỳ hạn.
– Hợp đông tương lại được một cơ quan đứng ra xây dựng và niêm yết (SGDCK) và một cơ quan quản lý nghĩa vụ tính sổ của nhà đầu tư (Trung tâm thanh toán Bù trừ) đảm bảo tính minh bạc và công bằng cho tất thảy các nhà đâu tư chứng khoán.

– Nhà đầu tư phải thực hành ký quỹ (với giá trị bằng một phần giá trị giao kèo ngày mai) trước khi tham
gia giao tiếp
– Nhà đầu tư có thể giao tiếp chung khoan việt hiệp đồng tương lai trên thị trường tụ tập theo hình thức khớp lệnh
– Nhà đầu tư có thể thoát khỏi hiệp đồng tương lai trước khi HĐTL hết hiệu lực (đáo hạn) bằng cách đặt lệnh đối ứng với vị thế đang có (tỉ dụ: đặt mua để đóng vị thế bán đang nắm giữ)


hiệp đồng Quyền chọn(HĐQC): là thỏa thuận pháp lý trong đó một bên có quyền yêu cầu thực hành và bên kia có trách nhiệm phải mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở theo mức giá đã xác địnhtrước trong hợp đồng trong một khoảng thời kì hoặc tại một thời điểm nhất mực trong mai sau.
– HĐQC: Người mua hợp đồng có quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản cơ sở nhất định tại mức giá thực hiện (strike) vào ngày được thỏa thuận. Bên bán giao kèo có bổn phận bán/mua tài sản cơ sở cho bên mua nếu bên mua quyết định thực hành giao kèo. Người mua HĐQC sẽ phải trả cho người bán HĐQC một khoản phí (premium).
– ví dụ:

+Nhà đầu tư (bên Mua) mua 10 HĐQC kiểu Mỹ Bán 100 Cổ phiếu Microsoft (MSFT) từ một định chế tài chính (bên Bán) với thờigian đáo hạn là 3 tháng và giá là $48/CP.
+ Bên Mua phải trả cho bên bán một khoản phí (premium).
+ Trong vòng 3 tháng, bên Mua có quyền thực hành việc mua cổ phiếu MSFT với giá $48
+ Nếu bên Mua thực hành hợp đồng, bên Bán phải bán cho bên Mua cổ phiếu MSFT với giá $48/CP.

giao kèo Hoán đổi: là thỏa thuận pháp lý trong đó hai bên cam kết hoán đổi dòng tiền của công cụ tài chính của một bên với dòng tiền tài phương tiện tài chính của bên còn lại trong một khoảng thời kì nhất mực. giao kèo quy định hai bên sẽ hoán đổi dòng tiền giữa các phương tiện tài chính của hai bên trong một khoảng thời kì khăng khăng.